Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала


23 Понятие цены капитала организации. Стоимость главных источников капитала, средневзвешенная и предельная стоимость капитала. (вопр. 20-21 ФМ)

Стоимость капитала – это общая сумма средств, которую нужно уплатить за внедрение денежных ресурсов, выраженная в процентах к их общей сумме.

Стоимость главных источников капитала – это сумма средств, которую нужно часто платить за внедрение определенного объема привлекаемых денежных ресурсов Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала.

I. Цена источников заемного капитала

Заемный капитал – банковские ссуды, стоимость данного источника будет зависеть от величины срока, на который привлекается капитал, также от величины процентов и нрава включенных процентов в издержки предприятия

1) цена источника «банковский кредит»

K1= r*(r–rt), где r- % ставка по кредиту, rt- % налога на Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала прибыль

2) цена источника «облигационный заем» на посленалоговой базе

K2 = K-(1- rt), где К – купонная ставка по облигациям

II. Цена источников собственного капитала

Свой капитал – дополнительный капитал не имеет цены и не может быть применен как источник вкладывательных ресурсов, т.к. этот капитал формируется как итог переоценки предприятия.

1) Цена источника «долевой капитал в виде привилегированных Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала акций»

, где

D – ожидаемый доход, p – рыночная стоимость акций на момент оценки

Если предприятие планирует рост собственного капитала за счет дополнительной выручки привилегированных акций, то цена этого источника средств может быть рассчитана по формуле, предусматривающей поправку на величину расходов по функции выпуска.

, где Np – прогнозная незапятнанная выручка от реализации акций Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала без издержек на размещение

2) Цена источника «долевой капитал в виде обычных акций»

, где

D1 – 1-ый ожидаемый дивиденд

p0 – рыночная стоимость акций на момент оценки

g – заявленный темп прироста дивиденда

3) Цена источника «долевой капитал в виде обычной акции» новейшей эмиссии

, где g – уровень издержек на размещение акций в толиках единиц

Средневзвешенная цена капитала (WACC) – относительный уровень общей суммы постоянных расходов на Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала поддержание сложившейся структуры капитала авансируемого в деятельность компании в процентах к объему завлеченных средств и выраженный в темпах годичный процентной ставки.

Средневзвешенная цена капитала указывает малый возврат средств предприятия на вложенный в его деятельность капитал, либо его рентабельность.

Экономический смысл средневзвешенной цены капитала заключается в том, что Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала организация может принимать любые решения (в том числе вкладывательные), если уровень их рентабельности не ниже текущего значения показателя средневзвешенной цены капитала.

WACC = , где

Kj – цена j-го источника средств

dj – удельный вес j-го источника средств в общей массе их суммы

WACC = Ks * Ws + Kd * Wd * (1 - T)

где, Ks - Цена собственного Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала капитала (%); Ws - Толика собственного капитала (в % (по балансу); Kd - Цена заемного капитала (%); Wd - Толика заемного капитала (в % (по балансу); T - Ставка налога на прибыль (в %).

Цена капитала указывает уровень рентабельности инвестированного капитала, нужного для обеспечения наибольшей рыночной цены компании. Показатель средневзвешенная цена капитала организации интегрирует внутри себя информацию о определенном составе Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала частей сформированного (создаваемого) капитала, их персональной цены и значимости в общей сумме капитала. Он определяет относительный уровень расходов (в форме процентных платежей, дивидендов, вознаграждений и т.п.) за использование вложенных в деятельность предприятия финансовыми ресурсами.

WACC обычно формируется на основании догадки о том, что капитал компании состоит из: заемных Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала средств; привилегированного акционерного капитала; обычного акционерного капитала.

Предельная стоимость капитала– предельная цена капитала (WACC), которую предприятие в состоянии заплатить при сложившемся уровне эффективности вложения средств.

ПЦК= , где

DWACC – прирост WACC в прогнозном периоде в %

DK – прирост всего капитала в предсказуемом периоде

ПСК советуют ассоциировать с ожидаемой нормой прибыли по отдельным денежным операциям и Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала проектам, для воплощения которых требуется вербование дополнительного капитала.


24 Страховой рынок, его функции, виды страховых рынков в Рф. Система экономических интересов главных участников страхового рынка.

Страховой рынок (СР) – система организации страховых отношений, при которой происходит купля-продажа страховых услуг как продукта, формирование спроса и предложения на их.

Складывается в критериях Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала множественности страховщиков и независимости страхователей.

СР можно рассматривать также как форму организации валютных отношений по формированию и рассредотачиванию страхового фонда для обеспечения страховой защиты общества, а так же и как совокупа страховых организаций (страховщиков), которые учавствуют в оказании соответственных услуг.

Основой развития страхового рынка является обеспечение процесса Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала воспроизводства средством оказания помощи пострадавшим в итоге неожиданных неблагоприятных событий.

Функции страхового рынка:

– Компенсационная функция страхового рынка выражается в обеспечении страховой защиты юридическим и физическим лицам в форме возмещения вреда при пришествии неблагоприятных явлений, которые были объектом страхования.

– Накопительная функция (сбер) обеспечивается страхованием жизни и позволяет накопить в счет Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала заключенного контракта страхования заблаговременно обусловленную сумму.

– Распределительная функция страхового рынка реализует механизм страховой защиты. Суть этой функции — в формировании и мотивированном использовании страхового фонда. Формирование страхового фонда реализуется в системе страховых резервов, которые обеспечивают гарантию страховых выплат и стабильность страхования.

– Предупредительная функция страхового рынка работает на предупреждение страхового варианта и уменьшение Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала вреда.

– Вкладывательная функция реализуется через размещение временно свободных средств в ценные бумаги, депозиты банков, недвижимость и т. п.

Разделяется:

- по отраслям (личное, имущественное, ответственность),

- по видам (жизнь, здоровье, грузы, транспорт, имущество, ответственность),

- по масштабам:

Государственный СР (внутренний) - сфера деятельности страховых компаний, специализированных перестраховочных организаций, страховых агентов и брокеров Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала.

Региональный СР (местный) – совокупа страховых организаций связанных меж собой тесноватыми интеграционными связями.

Интернациональный СР - совокупа государственных и региональных страховых рынков.

В институциональном нюансе СР представлен акционерными, корпоративными, муниципальными страховыми компаниями.

Соответствующие признаки страховых отношений:

• уплата валютной суммы при пришествии определенных событий;

• случайность пришествия этих событий;

• наличие энтузиазма (имущественного либо неимущественного Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала) у 1-го из участников отношений, защита которого и обеспечивается уплатой обозначенной валютной суммы;

• платность услуги по предоставлению защиты;

• наличие специально создаваемых валютных фондов, за счет средств которых и обеспечивается защита.

Участники отношений на страховом рынке:

1. Страхователь – это юридические лица и дееспособные физические лица, заключившие со страховщиком договоры страхования Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала или являющиеся страхователями в силу закона, получает выкупную сумму при преждевременном расторжении контракта.

2. Застрахованный (посмертный получатель, выгодоприобретатель, правопреемник, бенефициарий) – в договорах личного страхования – лицо, в чью пользу заключен контракт страхования, которое имеет право получить компенсацию при пришествии страхового варианта.

3. Страховщик – юридическое лицо хоть какой организационно-правовой формы Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала, предусмотренной законодательством РФ, предназначенное для воплощения страховой деятельности (страховые организации и общества) и получившее на нее в установленном законом порядке лицензию.

4. Страховой агент – физическое либо юридическое лицо, действующее от имени страховщика и по его поручению в согласовании с предоставленными возможностями.

5. Страховой брокер – юридическое либо физическое лицо, зарегистрированное в установленном порядке в Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала качестве бизнесмена, осуществляющее посредническую деятельность по страхованию от собственного имени на основании поручений страхователя или страховщика.

Страховые дела меж страховщиком и страхователем регулируются ГК РФ, также Законом РФ от 27 ноября 1992 г. «Об организации страхового дела в Русской Федерации» и дополнениями к нему.

В согласовании с этими нормативными актами страховые дела Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала меж участниками страховых организаций оформляются контрактом страхования.


25 Страховая услуга как форма реализации страховой защиты в критериях рынка. Страховая премия как стоимость страховой услуги, принципы и этапы расчета страховых премий по массовым видам страхования.

Страховая услуга- специфичный продукт, предлагаемый на страховом рынке.

Страховые услуги оказываются в главном в последующих Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала сферах:

1) Личное страхование физических лиц в форме страхования риска утраты жизни, здоровья, трудоспособности и т.п.

2) Имущественное страхование, как страхование хоть какого имущества страны, юридических и физических лиц (в отдельных случаях может осуществляться на неотклонимой базе).

3) Страхование ответственности подразумевает возмещение вреда, нанесенного любым лицом другому лицу. Наибольшее распространение такое страхование Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала получило посреди хозяев а/транспорта, частнопрактикующих докторов, адвокатов.

4 ) Страхование экономических рисков: - страхование коммерческих рисков в сфере товарообращения; - страхование денежных рисков: кредитных, фондовых и конкретно страховых (операции перестрахования).

Страховая премия - это та валютная сумма, которую страхователь должен передать страховщику в качестве платы за страхование. Страховым взносом является очередной платеж страховой Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала премии при уплате ее в рассрочку.

В конечном итоге страховая премия как с юридической, так и с экономической точек зрения выступает платой за страхование (поточнее, платой за страховую защиту), выражая эквивалентность страхового дела (как экономической категории) и возмездность контракта страхования (как правовой категории).

С экономической точки зрения страховая премия - это Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала стоимость страховой услуги в виде страховой защиты, реализуемой в качестве продукта страховщиком страхователю.

Характеризуя виды страховой премии (взноса) исходя из убеждений ее технической стороны, В.В. Шахов подразделяет ее на рисковую премию и сбер (накопительный) взнос.

Рисковая премия - незапятнанная нетто-премия значит, по его воззрению, часть страхового взноса в Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала валютной форме, предназначенную на покрытие риска.

Сбер (накопительный) взнос находится в договорах страхования жизни и предназначен для покрытия платежей страхователя при истечении срока страхования.

К рисковым видам страхования согласно Методике расчета тарифных ставок по рисковым видам страхования, относятся виды страхования другие, чем страхование жизни, а конкретно:

• не предусматривающие Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала обязанностей страховщика по выплате страховой суммы при окончании срока деяния контракта страхования;

• не связанные с скоплением страховой суммы в течение срока деяния контракта страхования.

В обозначенных видах страхования не употребляется принцип капитализации (скопления) и, как следует, при расчете тарифа не употребляются способы денежных исчислений (дисконтирование, начисление сложных Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала процентов и т.д.). Это и отличает рисковые виды страхования от страхования жизни.

В свою очередь, из числа рисковых видов страхования выделяют:

• массовые рисковые виды страхования;

• страхование редчайших событий и больших рисков;

• мед страхование.

Под массовыми видами страхования понимаются виды, обхватывающие существенное число страхователей и объектов страхования (обычно личное Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала и имущественное страхование, также страхование ответственности личных лиц и маленьких бизнесменов) и характеризующихся однородностью рисков, для которых существует довольно большой объем статистических данных (число объектов страхования более нескольких тыщ), позволяющий беспристрастно высчитать тарифы. Случайное рассредотачивание величины убытка в массовых видах с достаточной точностью может быть описано обычным либо логарифмически Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала обычным рассредотачиванием, что существенно упрощает статистические расчеты.

Расчет страховой премии по рисковому виду страхования включает:

•сбор статистического материала по объектам страхования и произошедшим страховым случаям s за прошедший (так именуемый расчетный либо тарифный) период и проверка его однородности для включения в одну тарифную группу договоров (объектов страхования);

•определение частоты р страхового Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала действия как личного от деления числа страховых событий t (к примеру, числа пожаров) на полное количество объектов страхования n (к примеру, число за­страхованных строений) для тарифной группы;

• определение математического ожидания m(u) и среднего квадратического отличия величины страхового убытка (страховой выплаты) σ (u) в страховых случаях и средней Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала страховой суммы на один контракт страхования.? для вида страхования (тарифной группы) в согласовании с формулами из хоть какого учебника статистики;

• расчет основной части (Tо) нетто-премии;

• расчет рисковой прибавки (Тр);

• расчет нетто-премии как суммы основной части и рисковой прибавки;

• расчет брутто-премии (Tб) как суммы нетто-взноса и нагрузки Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала (T), учитывающей расходы на ведение дела страховой компании, приходящиеся на один контракт.


26 Риск как база страховых отношений. Понятие, признаки страхового риска и разделение риска меж участниками страховых отношений.

Под риском понимается вероятная опасность утрат, вытекающая

из специфичности природно-климатических, экономических и соц явлений. Как многоаспектное понятие риск можно рассматривать как Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала историческую, правовую, экономическую либо финансовую категорию.

Можно сказать, что риск – это гипотетичная возможность пришествия вреда страхователя. Хоть какой определенный риск представляет собой только возможность пришествия определенного неблагоприятного действия.

Фактор риска и необходимость покрытия вероятного вреда в итоге его проявления вызывают потребность в страховании, в связи с чем риск Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала является основой появления страховых интересов и отношений.

Основанием для появления страховых отношений служит риск. Без риска страховое правоотношение появиться не может, потому что будет отсутствовать страховой энтузиазм.

Содержание и степень вероятности риска служит основанием для определения содержания и границы страховой защиты.

Риск в страховании рассматривается в нескольких качествах:

• как конкретное Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала явление либо совокупа явлений (событие

либо совокупа событий), при пришествии которых выполняются выплаты из ранее образованного страхового фонда;

• в связи с определенным застрахованным объектом, потому что хоть какой риск имеет определенный объект проявления;

• как некая возможность нанесения вреда (получения

убытков) данному объекту, принятому на страхование.

Риск выступает объектом страхования, и Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала его реализация средством случайных событий либо явлений значит появление страхового варианта.

Обновление технологий, наибольшая их безопасность, математическое моделирование чрезвычайных ситуаций ограничивают случайность.

На базе полной, системной и достоверной инфы явления случайности в обобщенном виде могут быть представлены как закономерности.

Признаки страхового риска.присущи такие признаки, как возможность, неопределенность, оценка Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала и волевое регулирование.

Главные аспекты дозволяющие считать риск страховым.

А) Риск, который врубается в объем ответственности страховщика и должен быть возмещен.

Б) Риск должен носить случайный нрав.

В) Случайность проявления данного риска следует соотносить с массой однородных объектов.

Г) Страховой случай не обязан иметь заинтересованного лица. Если иметься умысел, то какие Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала опасности именуются спекулятивные.

Д) факт пришествие страхового варианта не известен во времени и пространстве.

Е) Страховое действия не обязано иметь размеров чертовского бедствия, другими словами не должно обхватывать массу объектов, причиняя массовый вред.

В зависимость от источников угрозы выделяются два вида рисков.

*Связанные с проявлением стихийных сил природы Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала.

*Связанные с целенаправленным воздействием человека в процессе присвоения вещественных благ (кража, акты вандализма и др. противоправные деяния.)

*По объему ответственности страхования риска делят на личные и универсальные.

К примеру, личный выражен в договоре страхования, шедевра живописи на время его перевозки и экспозиции на случай акта вандализма.

Универсальный риск Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала, который врубается в объем ответственности страхования по большинству договоров имущественного страхования это кража.

Необыкновенную группу составляют специальные опасности: аномальные и трагические.

К аномальным относятся опасности, величина которых не позволяет отнести объекты не к одной группе страхования.

Трагические опасности составляют значительную группу, которая обхватывают большее число застрахованных объектов, причиняет значимый вред в Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала совокупных размерах. Эти опасности связаны со стихийными бедствиями, а так же модифицирующей деятельности человека (Аварии на АЭС)

Статические опасности:

-вероятные утраты в итоге негативного деяния на активы конторы стихийных бедствий.

-вероятные утраты в итоге криминальных действий.

- возможные утраты для компании из-за неблагоприятного законодательства.

-потери в следствии погибели Оптимизация СК по критерию доходности собственного капитала либо недееспособности главных сотрудников компании или его основного собственника.


optimizaciya-investicionnogo-portfelya.html
optimizaciya-kormoproizvodstva-pri-zadannih-obemah-proizvodstvennih-resursov.html
optimizaciya-naloga-na-pribil-organizacij-putem-sozdaniya-remontnogo-fonda.html